Merkel vågar utmana

Vem är det som bestämmer i Europa – politikerna eller marknaden? Merkel vågar i alla fall ta striden..
Läs mer på Utrikespolitiska institutets blogg. 

 

 

Publicerat i Euron | Lämna en kommentar

Förbryllande nytt från marknaden

Inte vet jag hur kreditvärderingsinstitut jobbar men när Standard & Poor´s förra fredagen bestämde sig för att sänka kreditbetyget på nio euroländer, så var deras skäl att de inte tyckte EU-toppmötet den 9 december åstadkom tillräckligt.

Behövde de fundera en månad för att komma på det?

Det var ju trots allt lite nedslående att S&P skulle slå till nu, när marknaderna de senaste veckorna faktiskt varit riktigt hyggliga och lånat ut pengar till Italien och Spanien på oväntat bra villkor.

Men sådan är marknadsekonomin, bara att gilla läget. Och S&P:s analys var det inget fel på. Toppmötet i december gick helt och hållet på den tyska linjen – inga nya pengar för att rädda de skuldsatta länderna.
De jäklarna ska spara sig ur den kris de själva försatt sig i.
Men det är en dålig idé, förklarar Standard & Poor´s i sin motivering. Att strama åt nu leder på kort sikt bara till mer arbetslöshet och därför mindre inkomster till staten.

Så därför tog de ifrån toppbetyget trippel A från Frankrike, det enda land som än så länge fått vara med och leka när Tyskland beslutar om europeiska krislösningar?
Hmm.

Frankrikes regering, liksom Spaniens och Italiens regeringar (också med sänkta betyg) reagerade genast som ett ansvarsfullt land gärna gör när man påpekar för dem att de inte bedriver en sund ekonomisk politik.
De lovade alla att snabbt genomföra ytterligare åtstramningar.

Hoppsan! Så fel det kan bli, S&P.

Men marknaderna reagerade istället desto mer oväntat. De fortsätter att låna ut pengar till de utpekade länderna på gamla villkor istället för att kräva högre räntor.

Ska man förstå det som att Standard & Poor har fel och förbundskansler Angela Merkel med sin linje ”spara,spara,spara” har rätt?

Publicerat i Euron | Etiketter , | Lämna en kommentar

Med tänderna vässade… eller?

Som vi alla vet är det Tyskland som har valt Europas metod för att bekämpa eurokrisen: Euroländerna ska tvingas att spara sig ur sina problem.
Det kan ta tid men då får det ta sin tid. Säger Angela Merkel vars land slår nya handelsrekord.

De krisåtgärder som europolitikerna har lagt ner alla sina krafter under 2011 var därför – logiskt nog – att skärpa övervakningen av svajig ekonomisk politik och straffa den som inte sköter sig.

Idag skulle det första beslutet under den nya, hårdare regimen komma.

Från EU-kommissionens sida har fem länder pekats ut som tänkbara offer: Belgien, Cypern, Malta, Polen och Ungern.
Ingen av de fem ser ut att klara att hålla sina budgetunderskott lägre än de önskade 3 procenten av BNP. 

Rent politiskt sett – om EU-kommissionen ville demonstrera att numera gäller nya, hårda tag – så skulle det ge mest utslag att straffa Belgien och Polen.
Malta och Cypern är så små att det kvittar liksom.

Ungern ger inga poäng för tuffhet. Landet är så självklart i strykklass eftersom regeringen är i öppen konflikt med EU på en lång rad punkter.
Förra veckan åkte ju EU-kommissionen och IMF under offentligt huffande och puffande hem från Budapest utan att fullfölja förhandlingar om nya nödlån. Ungern hade då trots protester från EU tagit ifrån landets centralbank sin självständighet (för att inte tala om att press- och religionsfriheten är inskränkt).

Nå, men nu är dagen inne och beslutet offentliggjort. Det blev bara Ungern som varnas under det nya övervakningssystemet.

Ungern måste nu genomföra de besparingsåtgärder som kommissionen kräver – och bara en majoritet av EU:s finansministrar kan hindra detta. 
Så ser den nya regimen ut.
(Jo, och någonstans längre fram hotar böter, men vem skulle egentligen ta ut det av ett land i ekonomisk kris? Ärligt talat?)

Belgiens nya regering satt i krismöte i helgen och letade fram fler miljarder att spara för att slippa hängas ut.
Maltas finansminister hittade också några poster för ett par dagar sedan.
Polen… ja, från Polen hörs löften om att det kommer gå jättebra under 2012.

Det är väl bra men på sätt och vis synd också.

För vem blir övertygad om att EU-kommissionen kommer visa tänderna i fortsättningen när det det politiskt pestsmittade Ungern som enda land hängs ut för ett alltför stort budgetunderskott?

Publicerat i Euron | Etiketter , , , | Lämna en kommentar

Borg – bort från sandlådan

Britter och fransmän visar just nu sina sämsta sidor.
Britterna erkänner öppet (källa enligt Financial Times: ”number 10″) att de pressar alla andra icke-euroländer att hålla sig borta från eurons budgetpakt.
Det skulle få premiärminister David Camerons ogenomtänkta utbrott på toppmötet i förra veckan att se mindre klantigt ut, om fler länder hoppar av.

Men den som läser Financial Times´ genomgång från i lördags av hur det gick till bakom kulisserna, ser snart att Cameron helt enkelt är en djupt oerfaren politiker. 

Den franska regeringen är nere på en lika låg nivå när man skvallrar till ratingbolagen för att få dem att kasta sig över Storbritannien istället för Frankrike.

Verkligt låg nivå – och direkt i strid med egna intressen – är det förstås när britterna plötsligt kommer på att de vill nog inte delta i IMF:s räddningar längre.
Inte om IMF-pengarna går till euroländer, i alla fall.
(IMF:s roll är som bekant att försöka trygga det internationella finanssystemet. Just nu är euroländer värst utsatta – alltså är de största hjälpmottagare.)

Riktigt, riktigt tråkigt är det när svenske finansministern Anders Borg verkar vilja följa engelsmännen.
Den 15 december anser han att det är självklart att Sverige ska delta i  i IMF:s operationer .
Den 16 december är han högst tveksam, Spanien och Italien har kanske inte så uthålliga offentliga finanser, tror han nu. 

????
Och varför skulle ett land med bra offentliga finanser behöva IMF-hjälp, tänkte finansministern? 

Anders Borg nämner inte om kompisarna i London har ringt honom dessemellan.

Publicerat i Euron, Sverige och EU | Etiketter , , , | Lämna en kommentar

Svensk seger för rutten – och giftig – fisk

Surströmmingen är räddad!, utropar vår europaparlamentariker Anna-Maria Corazza Bildt i sitt senaste pressmeddelande.
Puh!

Vi som fruktade att EU skulle förbjuda försäljning av giftig fisk.

EU har ju satt en gräns för hur mycket dioxin som livsmedel får innehålla.
Dioxin är tunga kemikalier. Om man får i sig det, lagras det i kroppen och sköljs inte ut.
Mest dioxin finns i fisk, särskilt fet fisk för det är i fettet som dioxiner lagras. 

Sill och strömming från Östersjön innehåller förbjudna halter.
Vilket kunde bli  surt för den som gillar surströmming. (Eller ”rotten fish” som brittisk press kallar det.)

Men den svenska regeringen kämpade en hård kamp när dioxingränsen sattes för några år sedan, för att svenskar ska få fortsätta äta giftig fisk.
Surströmmingen stod ju på spel.
Och 400 östkustfiskares jobb.

Nu har EU följt upp hur det gick med dioxinet. Alla länder har fått skicka in bitar av livsmedel för testning.
Vem hade mest dioxin? Av 23 testade europeiska länder har Sverige en delad tredjeplats.

De svenska europaparlamentarikerna kastade sig då också in i kampen för att strunta i gifterna. EU föll till föga. Så nu har vi svenskar fått en permanent rätt att äta mer gifter i maten än andra.

Men, å andra sidan – surströmmingen är räddad.

 

Publicerat i Övrigt, Sverige och EU | Etiketter , , | Lämna en kommentar

Från Bryssel (verkligen) intet nytt II

För marknaderna innehöll EU:s toppmöte inga nyheter man kan använda till något:
- Skärpt finansdisicplin (effekterna ser vi om tre, fyra år i bästa fall).
- EFSF-beslutet om  trixande med finansiella instrument för att kunna lägga fingrarna på mer än sina 440 mdr euro, bekräftas. (Gäsp)
- ESM börjar fungera i sommar istället för om ett år. (Kanske. Om man får fram pengar i tid.)

Ja, och så var det nya 200 miljarder euro som européerna nu absolut säkert tveklöst har bestämt sig för att börja leta efter.
Och om man hittar pengarna, så ger man dessa till IMF.

Helt sant. Om européerna lyckas skaka ihop de extra miljarderna så anförtror man dessa till IMF.

Inte till sin egen räddningsfond EFSF som desperat behöver mer pengar eftersom 440 miljarder euro är kattpiss ställt mot de summor som behövs för att övertyga misstron hos investerare.

Inte till den kommande ESM som får den i sammanhanget patetiska summan 500 miljarder euro.
 
Nej. till IMF. Som USA bland flera andra, har inflytande över. 

Om inte det är en missförtroendeförklaring som EU-politikerna riktar mot sig själva, så vet jag inte vad misstroende är.

 

 

Publicerat i Euron | Lämna en kommentar

Från Bryssel inte (mycket) nytt I

Den europeiska pressen har besvär idag med att förklara om EU:s toppmöte var ett misslyckande eller en framgång, en historisk begivenhet eller ännu ett i raden av toppmöten.

Egentligen var det väl inte något avgörande nytt.
EU formaliserade ett förhållande som har rått i snart två år, sedan krisen blev akut:
Man har en ledande trupp på sjutton länder och en tross på tio länder.

 

Publicerat i Euron | Lämna en kommentar

Kontinenten isolerad från Storbritannien

”Äntligen!”
Jag tror Nicholas Sarkozy utstötte en lycklig suck vid femtiden i morse när man kopplade loss Storbritannien från EU.

Premiärminister David Cameron kom till krisernas kristoppmöte i Bryssel med en hel shoppinglista krav och villkor.
Diskussionerna pågick från halv åtta på torsdagkvällen till tretiden fredag morgon. Då bröt man och konstaterade att Cameron var omedgörlig.
Återkallande av mötet för att konstatera att det blir ett avtal på 17 länder plus vem som nu vill följa med.
(Sex länder anmälde sig genast, Sverige avvaktar).

Storbritannien var länge en vital del av EU, med alla sina särkrav. Trots att de gick i motsatt riktning mot majoriteten, fungerade de som en nyttig eftertanke och återställare.

Så är det inte längre. I Bryssel råder en distinkt britt-utmattning, en ovilja att lyssna på vad som allt mer uppfattas som irrelevant tjafs.
Sarkozys offentliga utskällning av Cameron i oktober var bara ett mer publikt exempel på denna utmattning som är överraskande utbredd.
Därför var det inte så svårt att koppla loss den brittiska ön. Många fler än Sarkozy kommer muttra: ”Good riddance”.

Det mest intressanta utgången av toppmötet var kanske ändå att ECB-chefen Mario Draghi förklarade sig mycket nöjd med det paket om tuffa finansvillkor som ska gälla euroländerna.

Draghi antydde för en vecka sedan att OM ett stramt politiskt paket tas på toppmötet, så kan han… mummel,mummel… se över åtgärder… mummel, mummel…insatser… mummel.
Vilket har tolkats som att ECB nu känner att man kan kasta sig in och rädda angripna europeiska ekonomier.
Just vad marknaderna har frågat efter.

Manegen har krattats noga. Sarkozy och Merkel har sedan en tid tillbaka medvetet hållit truten om vad de anser att ECB ska göra (Merkel – inget, Sarkozy – allt). Draghi kan med äran och oberoendet i behåll visa ECBs muskler på marknaden.

Om han vill, alltså. Vilket återstår att se.

Publicerat i Euron | Lämna en kommentar

Analyze this

Jaha, så det blev inget protokoll 12 som Reinfeldt förespeglade EU-nämnden för två dagar sedan.
Det blev ett A-lag och B-lag istället, 17 euroländer går vidare.
Inte så överraskande för den som följer utvecklingen:

Hösten 2010: Sarkozy och Merkel tog upp det gång på gång.
Feb 2011: De la fram det inom EU som ett förslag/ultimatum.
Mars 2011: EU-toppmötet enades om att gå vidare på den linjen.
Oktober 2011: EU-presidenten Van Rompuy fick uppdrag att lägga fram ett papper kring det till pågående december-toppmöte.
5 dec 2011: Merkozy meddelade sin absoluta beslutsamhet att gå vidare på 17, med mindre än att alla 27 klev ombord.
5 dec 2011: Van Rompuy hade med det i sitt toppmötesbrev.

7 dec 2011: Reinfeldt ville inte diskutera saken med EU-nämnden trots att han fick en direkt fråga från ordförande Carl B Hamilton.
Det var ju ändå bara Sarkozy som ville ha ett uttåg på 17.
Sa statsministern.

Sarkozy och 16 regeringschefer mer, statsministern. Och ytterligare sex faktiskt, från icke-euroländer.
Reinfeldt hade dock inget svar att ge i Bryssel i morse om Sverige vill gå med de 17 eller inte. Han anmälde en ”parlamentarisk reserv”, det vill säga att han inte hade mandat från sitt parlament att svara.

”Nu måste vi analysera det här, de legala aspekterna”, sa statsministern om de 17s uttåg i radion på fredagmorgonen, den 9 december.

Jamen, det var väl en bra idé, statsministern.

 

Publicerat i Sverige och EU | Etiketter , , , , | Lämna en kommentar

Vem tar Reinfeldt råd ifrån?

Den svenske statsministern har bara ett smalt förhandlingsmandat med sig från riksdagen när han idag reser till krisernas krismöte i Bryssel.

Standard & Poor´s har placerat samtliga euroländer på sin varningslista.
EU:s räddningsfond EFSF är placerad på varningslistan.

Bara ett någorlunda samlat EU-toppmöte som är överens om beslutsamma handlingar - tillräckligt för att övertyga marknaden – står emellan att Tyskland, Frankrike, Finland, Holland, Östterrike och Luxemburg på måndag åker ner ett steg i kreditvärdering medan resten åker ner två steg.
Grekland är inte ens med på listan. De står redan på ett C = hög risk för snar kollaps.

Balanserande på denna knivsegg ska EU-länderna välja mellan tre modeller:
a) Ska alla 27 ge startskott till fördragsändringar – fullt demokratiskt förstås, komplett med 27 parlaments åsikter och X antal folkomröstningar?… vilket tar åratal… 
b) Ska de 27 ändra i fördragets protokoll 12 och låtsas att det egentligen inte är en fördragsändring?
(Fast grönt ljus från alla 27 länder + deras parlament + eventuella folkomröstningar fortfarande krävs… vilket tar åratal…)

Eller c) Ska 17 länder gå sin egen väg i ett ”flexibelt samarbete” med möjlighet för frivilliga bland de 10 övriga att delta?
Omedelbums.

Hmmm. Vad ska vi tro fungerar på den misstänksamma marknaden? (Jo – och så förstås den smått patetiska gesten i sammanhanget, att starta den nya räddningsfonden EMS redan (!) sommaren 2012 och låta den gamla fonden EFSF finnas kvar ett tag till.)

Alltså. Balanserande på denna knivsegg, har statsminister Fredrik Reinfeldt begärt smalast möjligast mandat av EU-nämnden.

Han har enbart bett om tillstånd att gå med på ett protokoll 12 och att få bidra med svenskt kapital till internationella IMF som också kan bistå euroländer i kris.

Om diskussionerna i Bryssel löper iväg i någon annan riktning än just denna, har Reinfeldt lovat att återkomma till EU-nämnden först, innan han gör något.

Kanske förståeligt, han leder en minoritetsregering och har svårt att röra sig utan framförallt socialdemokraterna.
(Socialdemokraterna, som möjligen inte förstått situationens allvar eftersom de på EU-nämnden föreslog Reinfeldt att Sverige skulle bidra med alldeles egna krav om fördragsändringar på mötet  – ett stopp på alltför fri rörlighet av lettiska arbetare i Sverige, var önskemålet).

Men den danska statsministern Helle Thorning-Schmidt sitter i samma minoritetssits och hon gjorde annorlunda när hon mötte sitt EU-udvalg.
Hon begärde ett brett mandat, för att kunna vara konstruktiv allt eftersom situationen utvecklar sig.
Det är oerhört viktigt för dansk ekonomi nämligen, att eurozonens kris snart får ett slut.
Då vill Danmark inte vara den som står emellan ett resolut toppmöte eller ett tjafsigt möte – ett möte som övertygar marknaderna eller ett som inte övertygar.

Viktigt för svensk ekonomi också?
Man skulle tro det. Reinfeldt berättade för EU-nämnden att svensk finanssektor är den tredje största i Europa i förhållandet till landets BNP. 
Rimligen är vi då högst utsatta.

Men någon tycks ha intalat Reinfeldt att Merkel, Sarkozy och de andra kommer nöja sig med protokoll 12.
Att en fördragsändring med inkorporerade 27 nationella parlaments samförstånd och möjliga folkomröstningar, räcker för att få marknaderna att släppa strupgreppet om euroländerna. 

Det tredje alternativet tror han inte kommer ske, sa han igår, eftersom det ändå är bara Sarkozy som vill ha ett uttåg av de 17.

Jag gissar på att Reinfeldt håller sig med brittiska och tyska rådgivare.

Ett ”de 17s uttåg” har Reinfeldt konsekvent motarbetat, berättade han. Risken är stor att det skulle utveckla en dynamik där man snabbt kommer in på frågor som i högsta grad berör Sverige och som vi inte vill förlora inflytande över.

Ändå frågade han inte EU-nämnden om Sverige – skulle toppmötet gå den vägen – borde ansluta sig till de 17.
Trots att han själv bedömde att minst sju av de andra icke-EU-länderna kommer hänga på. 

Skulle han och hans rådgivare ha fel, kan Reinfeldt som det nu står varken anmäla svenskt intresse eller ens ge klartecken för de övriga. Han lovade två gånger igår att först återvända till EU-nämnden.

Vi får hoppas att EU-nämnden håller sig nära en telefon de kommande dagarna.

Publicerat i Euron, Sverige och EU | Etiketter , , , , | Lämna en kommentar